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公 司: 广州广为投资管理有限公司 
发布时间:2017年01月02日
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由于新三板分层的*终方案迟迟未能公布,有关创新层的标准调整的传闻也频繁出现,不少企业也不得不跟随传闻而多次调整自身的指标。与此同时,包括券商、公募基金、新三板投资机构等多方也密切关注分层方案出台的进展,以期在政策落地后进行相关投资项目配置。
  按照此前全国股转系统发布的分层征求意见稿,新三板企业将分为创新层和基础层两层,其中进入创新层的标准有三条,分别考察企业净利润、净资产收益率、股东人数;营业收入复合增长率、营业收入、股本以及市值、股东权益、做市商家数。时减少分层标准的争议性。
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整体来看,6883家挂牌公司共实现营业收入11295亿元,同比增长16.2%,增速较2014年回落0.1个百分点;归属母公司净利润878.7亿元,同比增长41%,增速较2014年上升6.8个百分点。而同期中小板和创业板分别录得25.3%和19.2%的净利润增速。
  广证恒生就新三板企业的成长性和创业板进行了对比。据该证券咨询公司统计,从财务数据上看,新三板企业平均资产为2.81亿元,平均营业收入为1.64亿元,平均归属于母公司净利润为0.13亿元;创业板企业平均营业收入为11.01亿元,平均资产达22.95亿元,平均归属于母公司的净利润为1.21亿元。
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新三板市场已公布2015年年报的6886家企业中,105家净利润过亿元,净利润过2000万达1306家。从各项经营指标来看,新三板排行前列企业丝毫不输创业板公司。
  考虑到沪深A股市场与新三板市场之间的流动性折价,此前较为受到市场追捧的“转板”套利逻辑仍然面临不确定性,而创新层有望带来的制度红利,正在强化基于新三板市场本身的投资逻辑,一批标的为创新层企业的投资产品也于近期面世。
  “新三板创新层才是纳斯达克,基础层则对应于粉单市场,监管层能否把创新层按计划顺利推出,是新三板投资界正在密切关注的问题。”业内人士表示。

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