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化工--塑料
塑料震荡下行 考虑PTA-L套利组合
上个交易日PTA1809大幅上行,收于6206元/吨。上游PX任意9月船货递盘在1050美元/吨CFR中国,报盘在1055美元/吨CFR中国;任意10月船货递盘在1037美元/吨CFR中国;任意11月船货报盘在1045美元/吨CFR中国。预计今日PX收在1051美元/吨CFR中国,涨16美元/吨;PTA现货市场近期可提货源基差大幅攀升,成交重心上移。日内华东内贸PTA现货主港成交基差参考1809升水80-280元/吨;仓单报盘参考升水80元/吨;下游江浙涤纶长丝市场行情整体平稳,各地主流企业基本平报出厂,少数企业部分品种上调50-100元/吨。原油下方支撑较为明显,存在修复反弹的可能;另外台风问题或进一步加重PTA现货流动性紧张的格局,因此从成本端以及供需格局来看PTA基本面良好,价格仍有支撑。但是考虑到,聚酯产销提振有限,以及PTA现货市场聚酯买盘积极性下滑等因素影响下,价格进一步攀升的空间亦相对有限。短线来看,PTA维持震荡偏强格局,但不宜追多。
策略方面,建议PTA09合约观望,1.5*PTA-L套利组合等待做多机会。
有色--铜
铜价高位盘整 关注罢工进展
现货方面,周内整体成交量前高后少,报价贴 90-贴 50 元/吨。周初成交量尚可,多为完成月度长单交付。后由于进口铜逐渐流入市场,货源渐显充足,市场畏高驻足,买兴不佳,且月末资金压力令持货商甩货意愿增强,现货报价自升水转至贴水。贸易投机商以出货为主,因缺乏交投利润空间,贸易商投机收货意愿有限。截止到周五,LME 库存总量为 25.4 万吨,较前一周下降 0.18 万吨,上期所库存 19.7 万吨,较前一周减少 1.4 万吨,库存的持续下降对铜价起到一定的支撑作用。安托法加斯塔已与抗议者达成和解协议,必和必拓改善Escondida工会的出价以避免罢工,公司为工人提供1.5%的实际工资增长和一次性支付1800万智利比索,包括1500万比索奖金和300万软贷款,但与工会的要求仍相距甚远,罢工风险增加,持续关注后续发展。如果该提议遭到拒绝,该公司和工会还将举行为期5天的政府斡旋谈判。如果最终还是不能达成协议,罢工将在8月中旬展开。当前电解铜的反弹,一方面是对宏观悲观预期的修复,另一方面是由于市场对罢工风险的预期。我们认为,短期内电解铜或延续偏强震荡的局面,不过中美贸易战风险依旧存在,短多思路为主。
策略方面:沪铜1809合约多单继续持有,止盈50800元/吨附近,止损49600元/吨附近。 |
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