广州科创板开户如何开户？科创板超预期，这些医药股将迎价值重估！
科创板的推进速度远超市场预期，3月16日上交所举行了设立科创板并试点注册制会员准备工作座谈会，标志着科创板距离落地又近了一步。科创板被许多研究员对标为“中国的纳斯达克”，光大证券认为，生物制药板块市值占到了纳斯达克市值8%的权重，市值高达10050亿美元，是最重要板块之一，在未来生物医药生物制药板块也可能成为科创板的主力板块。并且A股医药板块的估值体系也将迎来转变，其中一些医药股会直接受益于科创板的到来。
首先，光大证券认为，科创板的推出将极大促进医药新兴技术的发展。生物医药是由创新研发驱动的行业，而近年来新药研发投资回报率不断走低，2017年仅为3.2%，这就抑制了药企研发的意愿。而科创板的推出，研发药企的融资渠道就会大大改善，就可以激发创新药研发的热情，从而促进医药新兴技术的发展，加速医药技术革新。具体而言，科创板利好创新驱动的医药公司，其中CRO药企，也就是药物研发外包企业最为受益。我国CRO行业17年规模约559亿元，同比增长超20%，其中下游客户约10%是依靠融资投入研发的生物科技公司。科创板将促进生物科技公司融资，自然就会利好CRO公司，尤其是专注于创新药研发服务的头部CRO公司。光大证券也列举了一些国内CRO龙头药企，其中紫色部分是上市公司。同时，“无盈利要求”也将使得创新药械企业更专注于研发，这就会为CMO企业，也就是医药制造加工外包企业带来了更多的订单。
此外呢，科创板允许未有盈利的研发型企业上市将带来估值体系的转变。此前，医药上市公司主要是按PEG估值的，也就是市盈率和业绩增速的比值。光大证券认为科创板推出后，医药企业估值体系有望从单纯的PEG估值法走向PEG与“在研管线折现估值法”的结合。“在研管线折现估值法”。在研管线折现估值法指的是综合药企的现金流、研发成本、项目价值和研发成功率计算估值的方法，在这种估值体系下，重研发轻盈利的药企估值就有望迎来估值修正。
综上所述呢，光大证券筛选出了一些CRO、CMO药企，或者参控公司有望登陆科创板的上市公司、有望登陆科创板的公司，其中光大证券重点推荐的有泰格医药、药明康德、昭衍新药、药石科技、安科生物，建议关注的公司有北陆药业、凯莱英、康龙化成、乐普医疗、海正药业。 |
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