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数据显示,阿纳达科在过去9年间支付了74亿美元的债务利息,在未来它还有135亿美元的债务需要偿还。SRSrocco Report估计,按照目前的发展态势,未来5年20家主要的页岩油企业将需要支付接近900亿美元的债务利息——比对各公司财报上显示的负债规模,利息支出几乎占债务总额的三分之一。
看到上述数据之后,相信大家对美国页岩油行业的困境已经相当清楚了。那么页岩油企业的债务危机,又将对美国原油产量乃至国际油价产生多大的影响呢?这就要从页岩油产量激增和供应过剩的角度进行分析了。
有分析师提出,美国的页岩油企正处于一个令人不安的十字路口。首先,自2012年以来,美国页岩油产量激增,但利润尚未实现。带来的结果是,华尔街的投资者们正在失去耐心。高盛在一份报告中指出:
进入第二季度,投资者继续展现负面情绪,油气企业已经成为受欢迎度*低的一个群体。在行业整体环境欠佳的情况下,马太效应将进一步显现,EOG Resources、先锋自然资源公司、雪佛龙以及埃克森美孚等大企业会垄断大部分的投资和市场份额。
如果高盛的分析正确,意味着小型企业将加速离场。这时候,巨头们能否撑起页岩油行业的一片天?分析网站Oil Price认为,情况恐怕不妙。
Oil Price表示,巨头们也面临严重的债务问题,而且它们的行动受到股东的严重掣肘——这也就意味着在现金流没有改善的情况下,它们不可能再次扩大投资,勘探新井。更严重的是,在资金被股东掐死之后,随着无利可图的小型钻探企业相继退出,大量荒废的钻井甚至面临无人接收的局面,这将对美国页岩油产业的稳定造成极大冲击。
其次,IEA、EIA甚至欧佩克都认为,页岩油行业正陷入一个充满矛盾的困局。一方面,随着页岩油开采浪潮的到来和陆续启动的二叠纪新管道,巨头们已为增产铺平道路。另一方面,产量激增和供应过剩的矛盾一直存在,这将导致页岩油气勘探开发公司继续深陷困境。有分析指出,由于融资成本正在扼杀美国页岩油行业,泡沫破裂只是时间问题,届时将有更多的油企面临崩溃,整个美国页岩油行业恐将陷入无序状态。
综上所述,考虑到美国页岩油行业在国际油市占据重要地位,来自二叠纪盆地的一场债务风暴,或许将成为未来一段时间国际油市的*大不确定因素。 |
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