PPP资产证券化潜在市场规模万亿级
焦小平:资产证券化是PPP发展进程中的一件大事。资产证券化是解决PPP项目融资难、融资贵和盘活资产的一个重要手段。这次财政部和人民银行、证监会联合下发PPP资产证券化规范文件,进一步扩展了PPP资产证券化内容。首先,发行主体扩围。这次不仅明确项目公司,提供融资支持的各类债权人、提供建设支持的承包商以及项目公司股东也可作为发行主体。其次,对基础资产建设运营期限要求有所放宽。过去主要针对已经运行两年的项目,这次提出除申请绿色通道以及项目公司股东作为发起人的PPP项目仍须成功运营2年之外,其他未对运营期限作出要求,并且在项目建设期也可以探索资产证券化。三部委文件会加速我国PPP资产证券化市场发展。
到底资产证券化的市场有多大?目前为止,已在上交所和深交所发行的有四家企业,规模大约27亿。PPP资产证券化潜在市场很大,根据财政部全国PPP综合信息平台统计数据,目前已落地项目投资额达3.1万亿元,如果落地项目中有三分之一进行资产证券化,也有1万亿元,再打对折也是5000亿元。放眼中长期,中国PPP资产证券化潜在市场规模应该是万亿级。
潜在市场要成为真正的市场还需一个过程。第一,要有一个科学政策框架引导;第二,要有多样化的产品;第三,现有交易平台还要创新丰富;第四,监督规范措施要跟上。总体来说,这个市场刚刚起步,未来潜力很大,挑战也很大,因此,创新和规范两手都要抓,发展和风险控制要平衡。
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