“退市制度是一大进步,企业正在筹备在新三板挂牌。”天津摩根坤德高新科技发展有限公司创始人李振声表示。
另有多位计划短期内在新三板挂牌企业的高管对记者表示,对新三板的未来还是看好,在退市制度进一步完善之后,市场只会更加成熟健康发展,只要有效降低投资者门槛、提高市场流动性,未来还是会有很多企业陆续进入这个市场。
“退市制度将促使不良企业退出市场,净化市场,提高投资人对场内企业的信心,这对市场内的优质企业是有利无害的,也会减少‘劣币驱逐良币’的现象。”一家新三板挂牌企业内部人士坦言。
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大部分有交易的公司是靠做市交易实现。从新三板当前的做市商范围来看,由于只有数量有限的券商参与做市,使得做市市场比较冷清。从企业角度看券商,做市商变成了套利商,主要是压低价格,乘机套利;从券商角度看企业,则是业绩增长性和财务规范性都不断受到质疑。实际上,如果资本和业务之间能够很好地配合,就更容易出现双赢的结果。做市商向私募机构扩围的趋势,无疑将改变这一行业格局。当做市商之间形成很好的竞争机制,自然能够提高做市商的服务质量,为企业提供实实在在的有效率的做市服务。
优先股制度的推出,为高成长新三板企业提供了一个可选的融资工具。高成长公司有两大融资难题,形成悖论。一是企业成长性强,企业不愿意在早期过多稀释股权,普通股的股权融资一般来说很难达成让企业满意的价格;二是企业早期债务融资能力往往有限,尤其是高科技企业和服务类企业等轻资产的公司,债务融资没有抵押物。 |